东北的秋天，上海滩的缺唇寒齿，人人自危。面对越来越强烈的国共合作呼声，日本特高使出浑身解数挑起破坏。一盒红色的药突然出现，给本来就复杂的局面蒙上了一层难懂的迷雾，也改变了所有人的命运...军火被炸在眼皮底下，童军银行的四元钱庄莫名其妙地亏损，沪上大亨芦笙的乌烟瘴气在自己的地盘上被抢，他的得力助手胡曼·子明被弃尸河中，军火案的见证人李连长遇刺身亡。他的死暴露了芦笙的货运路线，并使帮助芦笙运输乌烟瘴气的爱国画家杨公民被杀害。一连串的事件让陆生和军统局长吴起心里很不舒服。卢生损失惨重，混在烟熏土里的一盒药让他被怀疑是共产党员，与吴起的误会也越来越严重。老吴起是很有能力充分利用的。他向跟随他多年的筹集军费，并挑选情报精英担任调查杨案的特别行动组组长。只是王一川的爱国热情超出了他的控制范围，这让他感到有些棘手。王一川自踏入上海以来，一直与龚升、杜凤、屠经纬等人纠缠不清。龚升羡慕他被吴起重用，屠经纬恨他亲近杜凤，风情万种的杜风让他无法自拔。在上海滩出了十几年风头的芦笙，也想不通是谁敢在他头上破土。更让他恼火的是，他要培养的大弟子屠经纬，却迷上了记者杜凤，还一味地袒护那些屡次向他挑战的人。......